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当然转债出现比较明显的折价时,有一部分投资者可能会参与套利,套利也是有风险的,需要承担隔夜市场潜在波动的风险。比如,某只处于转股期里的转债折价了3%,有一部分投资者可能今天买进去,然后可以马上进行转股,等明天把这个股票卖掉以套取折价。这里还要注意一点是提前赎回条款。如果转股后,这只股票涨了一定幅度以后,相对于转股价高出特定幅度且持续了一段时间,就会触发提前赎回条款,这时发行人是有权利选择提前赎回的。提前赎回就相当于把这个可转债当普通债券看待,赎回价差不多为本金和当期应计利息。但是这时把可转债转成股票,它的价值肯定不止这么一点,可能会比较高。比如,需要达到30%以上才会提前赎回,那可能就130多块钱了,这时候投资者不会等待被提前赎回,而是选择进行转股退出更优,一般这个时候投资者可能会进行转股。

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