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观点小结：近期泰国持续干旱，预计本榨季甘蔗减产幅度较大，产量下降的同时，其对外出口能力也将同步下降。巴西方面维持较低的糖醇比，印度方面减产较多，几乎确定的是，白糖的减产周期愈演愈烈。而国内方面，由于当前全国疫情严重，预计2 月总体商业活动趋于停滞，这将不利于食糖消费，叠加年后需求惯性下降，年前疫情严重备货需进一步消化，这给2-4月份糖价会造成一定承压预期，但目前的问题是，生产上部分糖厂由于蔗区村民封路、蔗农不敢出门砍甘蔗等因素导致生产无法恢复，而白糖的消费虽然暂时收到抑制，但消费的刚性还是在的，后期一旦疫情好转，白糖备货将是极大的需求。在全球白糖总体供需缺口不断扩大的背景下，白糖的牛市不会止步，之前很多次的文章提到过，白糖是个长周期品种，一旦减产周期开启，未来只要是利空的情况出现，白糖只要打到生产成本线附近或者下方，均是很好的长线多头机会。

持续研发投入的潜力先进制造业的先进性体现在技术的先进性，包括使用先进的制造技术与先进的管理技术，生产制造具有先进性的工业产品。先进制造业获得先进的技术主要是通过企业自主研发，通常以研究与开发（R&D）作为技术进步的衡量指标。向国外进行技术引进的方式受到了诸多限制，比如一些发达国家明令禁止本国先进技术转让给其它国家，甚至连先进技术制造的产品的出口也有一定限制。

无论如何，这件事涉未成年人，涉组织卖淫、涉公职人员——每一点都是社会之“痛”，当地除了依法公正处理，别无选择。□莫一尘（学者）责任编辑：祝加贝新京报讯（记者 郭铁）11月26日晚，桃李面包针对媒体质疑其“大股东密集减持、营收增速放缓、多项数据存疑”发布澄清说明，称公司主要股东减持并非对公司发展信心不足，文章根据前五大客户采购数据推算整体现金流和库存数据不够全面。

长期以来，日本央行是全球货币宽松政策的大胆尝试者：2013年开启大规模购债，旨在消除通缩压力，刺激物价上升。2016年1月底该行开启了“负利率”时代，即以对银行的对超额准备金实施-0.1%利率为主，实施量化、质化和负利率三个维度的宽松政策。

PPI短期企稳，主要是油价回暖和基建发力支撑，但年内通缩压力尚未完全解除，前低后稳。2月PPI环比下降0.1%，跌幅较上月收窄0.5个百分点，连续两个月收窄，反映需求略回暖。从各行业环比看，上游行业改善较好，石油加工、黑色冶炼和有色冶炼环比分别为0.9%、0.3%和0.1%，均止跌回升，环比分别回升5.4、2.3和0.8个百分点，主要是油价上涨及基建发力。2019年以来，布伦特原油已累计上涨近30%，而基建项目开始落地，南华工业品指数今年以来已累计上涨近10%。考虑到后续货币财政政策生效及主动去库存结束，年中经济企稳，PPI有望前低后稳。

上述人士还表示，央行决策者认为改变央行购债方式的空间不大，因为其巨额购债正在降低交易量，让债券收益率保持在窄幅区间内。早在上周六，日本《朝日新闻》就曾报道称，日本央行正考虑把购债操作推迟到财务省标售新债两天后进行（目前为一天后），以便增加这些国债在市场流通的时间。并且日本央行可能还考虑降低购买中长期国债的频率。